31/07/2023
.jpg)
[KQKD Q2/23 – Cập nhật #6]: Tốc độ suy giảm LNST chậm lại ở 1 số ngành, bao gồm Tài nguyên Cơ bản và Hóa chất Tính đến ngày 27/7/2023, đã có 683 ngân hàng và doanh nghiệp niêm yết (đại diện 55% tổng giá trị vốn hóa trên HOSE, HNX và UPCoM) công bố BCTC hoặc ước tính kết quả kinh doanh Q2-2023 và 6T2023, với tổng LNST giảm -16,9% YoY. Đây là quý thứ 3 liên tiếp LNST của các ngân hàng và doanh nghiệp này suy giảm so với cùng kỳ. Hiện có khoảng 47% ngân hàng và doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng về LNST so với cùng kỳ và tỷ lệ này cải thiện đáng kể so với quý 1/2023 (39%). Tỷ lệ các ngân hàng và DN vừa ghi nhận Lãi và vừa có Tăng trưởng so với cùng kỳ cũng cải thiện, hiện ở mức 42% (so với tỷ lệ 32% trong Q1-2022).
Một số điểm nhấn chính trong lần cập nhật #6:
Ngành Ngân hàng: Động lực tăng trưởng yếu
LNST của 15/27 Ngân hàng tăng +1,2% YoY, chậm lại đáng kể so với mức tăng 12%-46% trong 4 quý trước đó. So với Q1-2023, LNST của các ngân hàng này giảm -6,2% QoQ.
Techcombank (TCB) là ngân hàng mới nhất công bố KQKD Q2-2023, với LNST giảm -23,4% so với cùng kỳ và giảm -0,7% so với quý 1/2023. Gia tăng chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, tín dụng tăng trưởng chậm và biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh là 3 yếu tố tác động tiêu cực lên LNST của TCB.
Đây cũng là tình hình chung của ngành ngân hàng trong quý 2 này. Trên thực tế, khả năng hấp thụ vốn ở các doanh nghiệp hiện khá thấp khi họ đang ở giai đoạn khó khăn lớn về hoạt động kinh doanh do hệ lụy từ cầu tiêu dùng yếu.
Thiếu vắng động lực tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn, cổ phiếu ngành Ngân hàng đang “yếu” hơn so với thị trường chung. Chỉ số giá cổ phiếu ngành Ngân hàng tăng thấp (+5,8%) trong 1 tháng gần đây mặc dù chỉ số dòng tiền tích lũy FMI trên FiinTrade cho thấy dòng tiền vào ngành này tăng mạnh và đang ở mức khá cao nếu xét trong khung thời gian từ đầu năm đến nay.
Khối Phi tài chính:
LNST của 634/1518 DN Phi tài chính (đại diện 45% vốn hóa của khối) tiếp tục giảm sâu so với cùng kỳ (-37,6%), nhưng tốc độ suy giảm đã thấp hơn so với các quý trước (xem Biểu đồ 1).
Trên bình diện chung, khối Phi tài chính vẫn đang gặp khó trong hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao, cầu tiêu dùng yếu, đầu tư tư nhân giảm mạnh và hoạt động giải ngân vốn đầu tư công chưa thực sự đột phá.
Xét theo ngành, KQKD Q2-2023 cho thấy tình trạng đã bớt “khó khăn” hơn ở 1 số ngành, bao gồm Thực phẩm & Đồ uống, Tài nguyên Cơ bản và Hóa chất. Trong khi đó, một số ngành tiếp tục tăng trưởng tốt về lợi nhuận như Công nghệ Thông tin và Dược phẩm.
Trên TTCK, cổ phiếu các ngành với KQKD Q2-2023 cải thiện (ngoại trừ Thực phẩm & Đồ uống) đã có mức tăng giá tốt hơn thị trường chung trong 3 tháng gần đây.
(*) Lưu ý: Do số lượng doanh nghiệp có ước tính KQKD Q2-2023 chưa đủ lớn nên những phân tích về lợi nhuận trong lần cập nhật này chưa mang tính đại diện cho toàn ngành hay toàn thị trường. Quý khách hàng nên sử dụng những phân tích này với sự cẩn trọng nhất định. Danh sách các doanh nghiệp và ngân hàng có ước tính KQKD quý 2 với các cập nhật mới nhất về định giá và tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận đã được chúng tôi gửi tới các khách hàng FiinTrade Premium nhằm hỗ trợ quý khách hàng thuận tiện hơn trong việc sàng lọc và so sánh cổ phiếu.
Về chart:
Vnindex vẫn rất mạnh Dù vừa trải qua 1 phiên phân phối nhưng ngay lập tức ở phiên liền sau Vnindex đã phủ định luôn phiên phân phối trước đó => bà con mất hàng có vẻ đã phải đu trở lại Nến ngày 28/7/2023 là nến Bullish Engulfing (nhấn chìm tăng) với VOL cao => phủ định nến ngày 27/7 => xu hướng tăng tiếp diễn có thể từ nay chúng ta sẽ lấy mốc 1200 làm ngưỡng chặn lãi ngắn hạn => tiếp tục nâng dần ngưỡng chặn lãi theo đà tăng vindex ghi chú: thị trường vẫn trong vùng quá mua nên chúng ta tiếp tục hạn chế mua mà nên ở vị thế nắm hàng là chính.
Trên góc nhìn đồ thị tuần thì Vnindex sẽ có kháng cự chính thức mạnh ở 1233 (MA100 tuần)
